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传媒板块静悄悄,这家公司却走出了股价涨幅163%的独立行情

发布时间:2019-03-01 17:08    来源媒体:界面新闻

记者 | 陈菲遐

过去的一个月,是股民狂欢的30天。

在挥别了农历新年后,A股市场迎来久违的“小牛”。2月以来,上证综指(000001.SH)涨幅达到13.79%,创业板指(399006.SZ)的涨幅更是高达25.06%。不少个股也在开年之后经历了一轮估值恢复。据界面新闻记者统计,2月以来,共有96只个股涨幅超过了50%,另有10只股票的涨幅超过一倍。

在这些个股中,传媒股人民网(603000.SH)格外引人注意。自2019年1月以来,人民网的涨幅达到了163.15%,这一涨幅甚至超过了“妖股”东方通信(600776.SH)。但反观传媒行业,却仍旧“一片死寂”。2019年来,传媒行业虽有反弹,但远不及金融等其他行业。人民网走出了独立于行业的走势。

“远超预期”是一位不愿意透露姓名的人民网内部人士的观点。虽然人民网的走势难以预估,但也并非无迹可寻。早在2月初界面新闻就已统计过,在多数传媒股商誉踩雷、业绩洗澡的同时,人民网是为数不多业绩稳定增长的传媒股。根据人民网公布的2018年年度业绩预告显示,预计2018年归属上市公司股东的净利润1.79亿至2.15亿,同比变动100.20%至140.24%。这一净利润的增长,并非依靠外延并购,也并非依赖投资收益,而是依靠主营业务。

一位不愿意透露姓名的传媒行业分析师认为,市场对于人民网的追捧,很大一部分是认为业绩稳定增长。在2月21日举行的投资者交流会上,大部分投资者对于人民网的关注度集中在了内容审核的业务上。

公告显示,利润增长,主要源于公司广告收入、第三方内容审核业务、子公司的舆情及数据服务业务、体育赛事运营及健康管理等领域业务的增长和突破,这些都为公司贡献了较大利润。特别值得注意的是,人民网的第三方内容审核业务,收入同比增长达166%,成为公司所有增长单元中增长幅度最高的业务板块。

根据半年报的数据披露,人民网旗下共有三家主要公司,分别是北京人民在线网络有限公司(下称人民在线)、环球时报在线(北京)文化传播有限公司(下称环球时报)以及人民视讯文化有限公司(下称人民视讯)。

人民网公告内容中提到的第三方内容审核业务,即是人民在线的主要收入来源。根据2017年年报显示,人民在线的业务性质为舆情信息服务。2017年数据显示,当期人民在线实现收入1.94亿元,实现净利润1073万元,净利率接近6%。而根据2018年的业绩预告中166%的业务增长,人民在线的收入规模有望达到3.21亿元。如果按照净利率6%的规模测算,净利率接近2000万元。

涨了163%之后,人民网被高估了么?

毋庸置疑,从基本面的角度,人民网显然是被高估了。截至3月1日收盘,人民网的市值约为212亿元。按照2018年的净利润估算,动态市盈率超过了200倍,远超同行业水平。

但是长期来看,人民网有其自身的内在价值。公司是由人民日报社控股的传媒文化上市公司,也是国际互联网上最大的综合性网络媒体之一。作为国家重点新闻网站的排头兵与第一家上市的中央网络媒体,日常传播覆盖超过1.3亿人次。

另外,2018年4月,人民网与腾讯和歌华有线合作主攻资讯类段视频和直播业务,或许将为新的业务增长点。

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